中国慈善资产管理论坛未来的最重要任务之一，就是对慈善行业进行金融启蒙教育、投资者教育。暂行办法虽然只有短短的1605个字，但其实基金会们未必真正读懂了。
石耘田器，穿孔石斧 （良渚文化）
2018年11月23日， 中国基金会论坛2018年会上，基金会投资平行论坛隆重召开。
参会嘉宾倡议发起<中国慈善资产管理论坛>：一个由慈善组织、金融机构及其他相关机构和个人共同倡议发起的，专注于慈善资产管理的、民间非营利性交流组织。
其宗旨是：推动慈善组织增强投资管理能力和风险控制能力，提升投资业绩，促进慈善组织和慈善事业可持续发展。
从左至右：天弘基金养老金产品市场部总经理浦鹏举、中证金牛总经理徐建军、善泽君执董刘文华、南开大学金融学院院长助理何青、福特基金会项目官员谷青、中证金牛董事长钱昊旻、中证金牛副总李薇、中国红基会财务资产部部长刘金兰、天弘基金总经理助理朱海扬、南开大学基金会副秘书长陆建军。
欢迎一切关注、参与、支持慈善资产管理的机构和个人，加入<中国慈善资产管理论坛>！
秘色瓷莲花碗（五代）
在中国基金会论坛2018年会上，天弘基金朱海扬先生谈到慈善基金投资与养老金投资的特点很相似。
我们再看看朱海扬先生在2017年的一次讲话，对养老金投资/资产管理的特征阐述得更清晰。
养老金资产管理特征
对养老金资产管理的特征，一般理解是三个方面：
第一，长期性。美国资本市场在养老金发展之前，也就是美国的401K和IRA发展之前，实际上美国那个时候的资本市场和我们现在的资本市场是差不多的，散户特征很明显。自从美国养老金进入股市之后，它现在体现更多是长期性的一个特征，机构投资的一个特征。养老金资产的第一个特征是从缴费到领取的时间比较长，所以要考虑到积累期和领取期，做好资产和负债的管理。
第二，安全性。对于养老金来说，我们不需要追求最大的利益，我们讲有限性，因为我们是按照一个替代率来做的。养老金的最后需求是我退休后那个月的生活水平，为了保持和退休前差不多，我只要退休后领取的那个钱大概达到退休前工资的70%到80%就可以了，再高的收益我也不需要。
所以，根据这样的情况，养老金的投资目标是理性的，是适度的收益，所以讲究安全性。而且，特别是个人养老金的时候，一定要考虑它的风险承受能力，要从个人的特征去看，因为每个人个体特征相差很大，所以它的纵向均衡点不一样。比如我做医生和律师，我退休后依然可以挣钱，我可能在积累期的时候就可以少投一点。
青铜剑，铜剑（春秋，吴江菀平出土）
第三，要适度的收益，因为我们做养老金投资是长期投资，必须至少战胜通货膨胀或者工资增长率，这样才能取得符合我风险承受能力和投资目标的投资回报水平。
以上这三点是全世界通用。
最后，是流动性。为什么加一个流动性？其实是结合中国的国情，因为中国还是一个发展中国家，对于年轻人来讲，做到长期投资其实是比较难的决定，所以在中国的现状下面，我们需要根据生命周期的特征和个人行为的特征来提供一定的流动性。
美国养老金投资的变化过程：起初，养老金大部分选择保险公司的产品，后来发现公募基金产品甚至养老基金这块的收益率要高，慢慢转化过来。现在，在养老金投资资产中，银行理财和保险产品大概只占5%左右，剩下来的都是公募基金或者个人直接投资资本市场，股票和债券，公募基金大概在美国的养老金市场占到48%左右。
玉瑗，玉璧（良渚文化）
